Küresel altın trendi

Altın talebi, fiyat değişimlerine bakılmaksızın tüketim tözü olarak yılın ilk üç ayında da hareketli bir tablo sergiledi. Küresel talep, 2025’in aynı dönemine göre yüzde 2 oranında artışla 1230,9 ton olarak kayda geçti ve bu dönemde talep değeri, harcama tutarı üzerinden dikkat çekici bir yükselişe işaret etti. Talep değeri %74 artışla 193 milyar dolara ulaştı, bu yükselişte altının güçlü performansı belirleyici oldu. Aynı dönemde külçe ve sikke talebi, geçen yılın aynı dönemine göre %42 büyüyerek 474 tona çıktı ve bu alanda tarihin en yüksek ikinci çeyrek performansına işaret etti; Asya piyasaları ile gelişmekte olan ekonomilerden gelen talep bu büyümeyi destekledi.

ETF’ler açısından da net alımlarda bir miktar ivme görülse de mart ayında ABD merkezli fonlardan gelen çıkışlar, yılın ilk çeyreğindeki 230 tonluk zirve seviyesinin gerisine düşülmesine yol açtı. Mücevherat sektöründe ise yüksek fiyat baskısına rağmen talep hacmi yıllık karşılaştırmada %23 daraldı; buna karşın sektörel harcama %31 artış gösterdi ve tüketicilerin altın mücevherlerine olan güveninin sürdüğünü ortaya koydu. Merkez bankaları tarafında ise ilk çeyrekte net bazda 244 ton alım gerçekleşti; bu alımlar, yıllık karşılaştırmada %3’lük bir artışa işaret ediyor.

Teknoloji alanında ise altın kullanımı, yapay zeka altyapı yatırımlarının etkisiyle %1 artışla 82 ton olarak kaydedildi. 2026’nın geri kalanında mevsimsel ve jeopolitik riskler yatırım talebini desteklemeye devam ederken, merkez bankası talebinde de büyüme bekleniyor. Ancak mücevher talebinin yüksek fiyatlar nedeniyle baskı altında kalması öngörülüyor. Küresel altın arzı, ilk çeyrekte madencilik üretimi ve geri dönüşümdeki artışla 1.231 tona yükseldi.

Altın Ons Fiyatında Çeyreklik Rekor 2026’nın ilk çeyreğinde altının ons fiyatı ortalama 4.873 dolar ile tüm zamanların çeyreklik ortalama rekorunu kırdı. Ocak ayında 5.595 dolar ile tarihi zirveye ulaşan değerli metal, sonrasında gelen düzeltme ve kâr satışlarına rağmen bu dönemi yatırımcısına %6 kazandırarak tamamladı. Fed ve Jeopolitik Gerilimler fiyat hareketlerini etkilerken, piyasa beklentilerinin aksine Kevin Warsh’ı ABD Merkez Bankası Başkanlığına aday gösterilmesi yön değiştirdi. Ancak göreceli olarak jeopolitik risklerin artmasıyla yükseliş ivmesi kırılarak düzeltme yaşandı. ABD ile İsrail’in İran’a yönelik operasyonları ve Hürmüz Boğazı’nın kapanması, piyasalarda ani şoklar oluşturdu ve ons fiyatı 5.595 dolarlık zirveden 4.710 dolar bandına geriledi. Bu gelişmelerin etkisiyle genel tablo, ilk çeyrek için olumlu bir görünüm sunsa da yön değişiklikleriyle dalgalı bir seyir izledi.